Enflasyonda kilitlenme noktası: Eski TCMB araştırma müdürü Sarıkaya hesapladı!

TCMB’nin 2025 yılı Enflasyon Raporu I. sunumunda, enflasyondaki katılık konusu gündemdeydi. Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay, "Biliyormuş gibi söyleyen çok insan var. '30'larda takılır inmez.' Nereden biliyorsunuz? Neye istinaden söylüyorsunuz?

Bunlar aslında biraz hurafe. Nerede takılacağımızı bilmiyoruz" diyerek bu konuda net bir öngörüde bulunulamayacağını ifade etti. Bu tartışmalar sürerken, eski TCMB Araştırma Müdürü ve Akbank Baş Ekonomisti Çağrı Sarıkaya, sosyal medya hesabından yaptığı analizle dikkat çekti.

ENFLASYONDA "ALTINCI AY SENDROMU"

Sarıkaya, "Enflasyon katılığına dair meşhur 'nerede takılırız?' sorusuna ve Şubat enflasyonuna dair bazı düşünceler" başlıklı paylaşımında şu değerlendirmelerde bulundu:

"Geçtiğimiz ağustos ayından bu yana yaptığımız değerlendirmelerde, dışlama bazlı çekirdek B ve C endeksleri yerine dağılım bazlı göstergelerin (medyan ve budanmış) enflasyon eğilimine dair daha sağlıklı sinyal verdiğine vurgu yapıyoruz."

Sarıkaya’ya göre, enflasyon eğiliminde asıl belirleyici olan faktörler farklılaşıyor. Medyan enflasyonun daha güvenilir bir gösterge olduğunu belirten Sarıkaya, Türkiye'de enflasyonist şokların altı ayda bir yaşandığını vurguladı.

ENFLASYON %30’UN ALTINDA KİLİTLENEBİLİR

Sarıkaya’nın hesaplamalarına göre, medyan enflasyon geçtiğimiz haziran ayından bu yana istikrarlı bir şekilde %2 civarında seyrediyor. Ancak, temmuz ve ocak aylarında görülen artışlar bu eğilimi bozuyor. Sarıkaya, bu seviyenin altına düşülebilmesi için makroekonomik politikaların daha iyi kalibre edilmesi gerektiğini ifade etti.

ŞUBAT ENFLASYONU NE OLACAK?

Sarıkaya, Şubat enflasyonu için tahminlerini de paylaştı:

"Aylık eğilim değişmez ve bu düzeyde kalırsa Şubat aylık ve yıllık enflasyonunu sırasıyla %2,8 ve %39,8 hesaplıyoruz."

Elektrik tarifelerindeki değişikliklerin etkisinin sınırlı kalması halinde, enflasyonun daha düşük bir seviyeye gerileyebileceğini belirten Sarıkaya, şu noktaya dikkat çekti:

"Muhtemel enerji fiyat ayarlamaları resmi yıl sonu tahminiyle uyumlu tutulursa ve ocak ayındaki gibi bir 'koordinasyon kazası' yaşanmazsa, nisanda yıllık enflasyonun %38'e (ve hatta altına) inmesi mümkün."