Merkez Bankası’ndan yeni analiz: Yüksek enflasyon beklentisi kredi talebini artırıyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), "Enflasyon Beklentileri ve Kredi Davranışı: Türkiye’ye İlişkin Mikro Bulgular" başlıklı yeni bir analiz yayımladı. Bu çalışmada, yüksek enflasyon beklentilerinin bireyler ve işletmeler üzerindeki etkisi ele alınarak, yüksek enflasyon beklentisinin daha büyük montanlı kredi taleplerine yol açtığı vurgulandı.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ KREDİ TALİBİNİ NASIL ETKİLİYOR?

Merkez Bankası'nın yayımladığı ekonomiye dair notta, "Enflasyon beklentilerindeki kötüleşme sonucu ortaya çıkan TL kredi talebinin yüksek kredi finansman maliyeti ve kısa kredi vadesiyle ilintili olduğuna" dikkat çekiliyor. TCMB, yüksek enflasyon beklentilerinin TL kredilerine olan talebi artırarak, kredi büyüklüğünü yükselttiğini ve bunun da ekonomik denetimi zorlaştırdığını belirtiyor.

EKONOMİDEKİ BELİRSİZLİK, KREDİ TALEBİNİ NASIL YÖNLENDİRİYOR?

Yapılan analizde, enflasyon beklentilerindeki değişimlerin firmaların kredi kullanımı ve mali kararları üzerinde doğrudan etkiler yarattığı ortaya konuyor. "İktisadi birimlerin enflasyon beklentilerinin yönetilmesi, özellikle gelişmekte olan ülkelerde optimal politika sonuçlarına ulaşılması açısından modern merkez bankacılığının temelini oluşturmaktadır" denilen çalışmada, enflasyon beklentilerindeki bozulmanın TL kredilerine olan talebi artırdığı ve bunun kredi finansman maliyetlerini yükselttiği vurgulanıyor.

ENFLASYON BEKLENTİSİ, KREDİ DAVRANIŞINI NASIL ŞEKİLLENDİRİYOR?

Çalışmada yer alan bulgulara göre, 2011-2024 dönemi için yapılan analizlerde, firmaların enflasyon beklentilerindeki artışın, daha yüksek montanlı kredi kullanımını tetiklediği gözlemlenmiştir. Ancak, bu artış özellikle döviz cinsinden kredi kullanımını engelleyen bir etkiye yol açmış ve "YP kredi kullanımının özellikle örneklem döneminin sonraki kısmında" azaldığı kaydedilmiştir.

BEKLENTİLERİN YÖNETİLMESİ FİNANSAL İSTİKRARI DESTEKLER

Genel olarak, Merkez Bankası’nın raporunun sonuçları, "iktisadi birimlerin beklentilerinin yönetilmesi yoluyla fiyat istikrarının sağlanmasının, yerel para birimi cinsinden kredi büyümesindeki aşırı hareketlerin kontrol altına alınması" gerektiğini ortaya koymaktadır. Bu, kredi maliyetlerinin düşürülmesi ve kredi vadelerinin uzatılması gibi önlemlerle finansal istikrarın desteklenmesi gerektiğini göstermektedir.