Yapay zeka yatırımları için son çağrı: Kar sağlanmazsa sabır tükenebilir

Derleyen: SÜEDA İLKER

Son haftalarda, Yapay zeka (AI) hisseleri geniş piyasa satışlarının etkisiyle değer kaybetti. Çin'in düşük maliyetli AI modeli DeepSeek'in piyasaya sürülmesinin ardından, teknoloji sektöründe yaşanan satış dalgası derinleşti. Artan resesyon endişeleri, bu sektörü daha da zor durumda bıraktı.

Yatırımcıların çoğu, jeneratif AI'nin verimlilik ve kar potansiyelini artırma gücüne dair iyimser olsa da, bazıları daha seçici hale gelmiş durumda. AI teknolojisini benimseyen şirketler donanım sağlayıcılarına kıyasla daha fazla tercih ediliyor.

Çip üreticisi Nvidia, AI patlamasıyla neredeyse özdeşleşti. Ancak DeepSeek'in AI modeliyle şirketin pahalı çiplerine olan talebin azalması nedeniyle Nvidia'nın hisseleri etkilenmiş olsa da, yıl bazında %29'luk bir artış yaşandı.

DEEPSEEK ETKİSİ

Avrupa'da, Wall Street'e kıyasla daha az AI ile ilişkili hisse bulunmasına rağmen trend oldukça net gözüküyor. Donanım üreticileri arasında, çip ekipmanı üreticisi ASM International ve BE Semiconductor, DeepSeek etkisiyle sırasıyla %25 ve %20 değer kaybetti.

Fransa'nın Schneider Electric'i ise veri merkezlerine elektrikli ekipman sağlayan şirket olarak %14 düşüş yaşadı. Öte yandan, AI benimseyicilerinden veri grubu LSEG %5,5, RELX %1,6 ve Almanya'nın iş yazılımı grubu SAP ise %2,9 değer kaybetti ve Pazartesi günü Novo Nordisk'i geçerek Avrupa'nın en değerli şirketi oldu.

YATIRIMCILAR, YATIRIMLARIN KARLILIĞINI BEKLİYOR

UBS Avrupa hisse senedi strateji başkanı Gerry Fowler, "Herkes yalnızca AI'nin etkinleştiricilerine yatırım yapıyordu," dedi. Öte yandan, "DeepSeek, AI'yi çok ucuz hale getirdiği için, piyasalar şimdi AI'nin gerçek faydalanıcılarına yöneliyor." açıklaması yaptı.

SABIRLI YATIRIMCILARIN SINIRI VAR

Fidelity'nin Ocak ayında yaptığı iç anket, 100'ün üzerinde analistin %72'sinin, 2025 yılı itibarıyla AI'nın şirketlerin karlılığına herhangi bir etkisi olmayacağını öngördüğünü gösterdi. Ancak daha fazla analist, 5 yıl içinde AI'nın olumlu etkileri olacağına inanıyor. Avrupa portföy yöneticilerinden bazıları ise daha kısa bir zaman diliminde sonuç bekliyor.

Lazard Asset Management küresel tematik hisse senedi ekibinin başındaki portföy yöneticisi Steve Wreford, "Piyasalar, AI'ya yapılan yatırımın karşılığını görmediği sürece sabırlarını kaybedecek" dedi.